Le premier Toulouse Football Club est fondé en 1937, dans le contexte de l'essor du football professionnel en France. Le club adopte immédiatement le statut professionnel et intègre la Division 2 lors de la saison 1937-1938. Après l'interruption des compétitions professionnelles durant la Seconde Guerre mondiale, le Toulouse FC poursuit son développement et obtient sa promotion en Division 1 en 1946. Le club s'installe alors parmi les principales équipes françaises et participe régulièrement au championnat de première division durant les années 1950. Cette période constitue l'une des premières grandes pages de l'histoire du football professionnel toulousain.
L'apogée du premier Toulouse FC intervient en 1957, lorsque le club remporte la Coupe de France, le principal trophée de son histoire. En finale, disputée au stade de Colombes, Toulouse s'impose 6-3 face au SCO Angers, au terme d'une rencontre particulièrement spectaculaire. Cette victoire permet au club de décrocher son premier et unique grand trophée national et reste l'un des moments les plus marquants de l'histoire du football toulousain. Le club participe également à plusieurs reprises aux compétitions européennes et confirme durant cette période sa place parmi les équipes importantes du football français.
La fin des années 1950 et le début des années 1960 sont toutefois beaucoup plus difficiles pour le Toulouse FC. Après plusieurs saisons compliquées, le club quitte la Division 1 en 1967 et fait face à d'importantes difficultés financières. Il abandonne alors le professionnalisme et disparaît du paysage du football professionnel à l'issue de la saison 1966-1967. Ses actifs professionnels sont repris par le Red Star, mettant définitivement fin à l'existence de ce premier Toulouse FC. Il est donc important de distinguer ce club du Toulouse FC actuel, fondé en 1970 sous une nouvelle structure : malgré la reprise du nom et l'héritage footballistique toulousain, l'actuel TFC n'est pas la continuation juridique du club créé en 1937. Cette distinction explique pourquoi l'histoire du Toulouse FC peut être présentée en deux périodes bien distinctes : le premier club, actif de 1937 à 1967, puis le Toulouse FC actuel, fondé en 1970.
NATIONAL
* 1 x Vice-champion de France : 1955
* 1 x Vainqueur Coupe de France : 1957
* 1 x Finaliste Coupe Charles Drago : 1953
* 1 x Champion de France Division 2 : 1953
RÉGIONAL
* 2 x Champion Ligue Midi-Pyrénées : 1958, 1967
